关键词：逐仓交易、保证金模式、杠杆倍数、维持保证金率、强平价、仓位资产、负债、利息、开户指引
在加密衍生品加速迭代的当下，逐仓交易（Isolated Trading）因风险可控、杠杆灵活、策略多样，成为高频玩家与专业机构的必修技能。本文以 OKX 为实战范本，拆解 单币种保证金、跨币种保证金、投资组合保证金 三种模式下的逐仓规则、计算公式与实战示例，并穿插高频问答，帮助你在高波动市场中做到极致风控与收益最大化。
逐仓交易的基础逻辑
逐仓账户与全仓账户最大差异在于风险隔离：一笔仓位拥有独立的保证金及清算区间，不会因其他仓位爆仓而被强制平仓。
当选择以下任一保证金模式时，逐仓均遵循两条铁律：
- 账户 有效保证金 ≥ 各笔挂单占用保证金之和；
- 单笔仓位 所涉币种余额 ≥ 该笔订单所需币种数量。
单币种保证金逐仓：本币赚本币，盈亏更直观
规则要点
- 仅考核单一币种的可支配余额；
- 多仓需持有对应交易货币（如 BTC），空仓需持有计价货币（如 USDT）；
- 预估利率与交易手续费占用实时更新；
实战片段
假设账户内存有 0.15 BTC，拟以 逐仓 10×杠杆 做多 BTC/USDT：
- 需冻结 0.1 BTC 作为开仓保证金；
- 系统自动借入 1000 USDT 等值额度；
- 成交后，仓位资产显示 1 BTC，负债 1000 USDT，保证金率以 BTC 计价，一旦触及系统维持限额即触发强平。
跨币种保证金逐仓：用全仓余额撬动多元资产
规则要点
- 全盘考核 USDT 等值的跨币种折算值，不再只盯一个币；
- 要求的“币种可用余额”不得低于订单所需本金，避免“算得出可用却拿不出币”的 liquidity trap；
- 适合高频切换多币对、盘中搬砖套利玩家。
计算公式回顾
维持保证金 = (负债+利息) × 维持保证金率 / (多仓) 标记价格
强平价 = (负债+利息) × (1+维持保证金率) × (1+taker费率) ÷ 仓位资产（多仓）
案例：ETH、SOL、ADA 仓位多元布局，当某一资产暴跌，跨币折算总保证金仍高于维持线，即可避免全盘横扫。
投资组合保证金逐仓：量化天堂，策略外挂
适用场景
- 机构级托管账户或高阶 API 量化团队；
- 动态 delta 对冲、期权组合、结构化产品；
- 更高“理论杠杆”，却需通过严格实时风控测试（Risk Check）。
风控重点
- OKX 会实时跑 Monte-Carlo 场景模拟，按最坏 0.3% 极端行情计算 投资组合 VaR；
- 不允许手动追加某单一资产“滚雪球”，因此逐仓仓位独立测算而不共享保证金；
- 强平触发顺序按仓位风险值（MMR%）倒序执行。
逐仓杠杆名词清单速学
| 名称 | 作用 |
|---|---|
| 仓位资产 | 当前持仓本身+对应保证金；多仓为交易货币，空仓为计价货币 |
| 可用 | 仓位资产扣掉“平单冻结”后可立刻平仓的数量 |
| 负债 | 系统为用户借贷的总量 + 已产生未扣利息 |
| 开仓均价 | 采用 加权平均 方式，不会因为部分平仓而重新计算 |
| 维持保证金率 | 交易所为防范穿仓设置的最低保证金底线，多仓、空仓公式不同 |
| 保证金率 | （仓位净值 ÷ 维持保证金）≥ 100% 才安全 |
| 强平价 | 价格触及此值即自动触发减仓或清仓，逐仓与全仓差异显著 |
平仓姿势 4 连击：如何优雅地落袋
- 仓位页一键市价全平：优先归还负债，清算剩余资产瞬间返还账户。
- 限价挂单部分平：可边还息边减负债，手工控制滑点。
- 交易区“只减仓”模式：不会再反向开新仓，安心落袋。
- 非只减仓反向开仓：归还负债后剩余额度自动转为反向仓位，保证金由主账户补足。
逐仓永续 & 交割合约差异
| 维度 | 通用规则 |
|---|---|
| 开平仓 | 仅 单币种/跨币种 支持；投资组合暂不支持 |
| 买卖模式 | 三大模式全覆盖，盈亏与杠杆币对同源 |
| 资金费率 | 永续每 8 小时结算，交割合约到期一次结算 |
| 杠杆倍数 | 永续常见 1–125×；交割合约随市场弹性调整 |
高频 FAQ ⛑️
Q1：逐仓会不会出现“仓位盈利却爆仓”的奇葩事件？
A：不会。逐仓盈利已体现在净值增长，只要 保证金率 ≥ 100% 即不会爆仓；若剧烈波动导致保证金率跌破阈值，即使未实现盈利也可能被强平，这叫“浮盈爆仓”错觉。
**Q2：单币种模式下可以出借做理财的币种当保证金吗？
A：不可以。处于锁仓、质押、借贷挂单状态的币种，均不可再被扣为逐仓保证金。
**Q3：投资组合逐仓为什么没有一键“一键平仓”按钮？
A：投资组合仓位动辄多腿、OOTM/ITM 复杂，系统需保障每腿风险独立测算，因而关闭一键全平，以防止巨额市场冲击。
**Q4：已部分还款的逐仓仓位会被重新计算开仓均价吗？
A：不会。逐仓 追加保证金、部分平仓 均不影响早前开仓均价。
**Q5：利息循环计息的频率？
A：按小时计息，整点时更新；转入资产立即减少负债，利息随之断崖式下降，俗称 闪降息。
**Q6：若强平价触发后爆破，剩余资产还能拿回来吗？
A：逐仓独立核算，如有剩余保证金，强平后将自动退回主账户；极端穿仓仅在穿着仓位范围内冲销，不会影响其他逐仓或全仓。
写作小结
逐仓交易像一把“精准手术刀”：
- 选对保证金模式（单币种、跨币种、投资组合），等于选对风控底座；
- 弄懂强平价、保证金率、负债比计算公式，才能实时定位危险边界；
- 熟练掌握四大平仓技巧，让利润落袋为安，亏损止于预设区间。
带上以上攻略，下一次大行情来临时，你将拥有更高的胜率与更静的内心。祝交易顺利！