全球策略與投資洞察
重新錨定「比特幣 240 萬美元」預測核心
曾精準捕捉特斯拉漲勢的方舟投資（ARK Invest），2025 年 4 月再度為市場投下一顆震撼彈：將 Bitcoin 2030 年底樂觀目標價大幅提高至 240 萬美元（約合人民幣 1,750 萬元）。相較於 2024 年初報告，這一數字足足拔高 60%，並預示 比特幣年均複合收益率（CAGR）將高達 72%。
為何一家以顛覆創新出名的基金能在一年內再次翻桌上修？答案藏在對「活躍供應量」的新估算。研究團隊剔除長達七年未移動的錢包、歷史遺失私鑰的地址後，得出真正可流通供應已低於 1,400 萬枚。邏輯很簡單：若市場實際可供交易的 BTC 比想像更少，單位價格自然被放大。
三種情境一次看懂：你的投資組合怎麼對號入座？
- 樂觀情境（Bull）
比特幣價格：240 萬美元
假設全球央行持續寬鬆、巨鯨企業把 BTC 列為第一層儲備、Layer2 閃電網路日支付筆數翻倍——三重疊加之下，單枚價格衝上 240 萬美元大關。 - 基準情境（Base）
比特幣價格：120 萬美元
監管清晰、但機構採用節奏適中；投資者將其視為「數位黃金 2.0」。這種「穩中有進」的路徑，CAGR 仍高達 53%。 - 保守情境（Bear）
比特幣價格：50 萬美元
全球經濟回歸高利率、多國開徵特別利得稅、挖礦算力集中度上升——多重利空合力拉低需求端，最終價格「只」到 50 萬美元，但 CAGR 仍有 32%，遠超大部資產。
價格背後的五大催化因子
| 驱动因素 | 潜在影响 | 指標观察 |
|---|---|---|
| 機構資產配置 | 若能佔總資管規模 2%，將帶來 7,000 億美元直接增量 | 美 SEC ETF 持倉與月度流入數 |
| 數位黃金敘事 | 替代 10% 實體黃金市值，等同 1.2 兆美元需求 | 「金價/BTC 市值比」長期趨勢 |
| 新興市場抗通膨 | 土耳其、阿根廷年通膨 >80%，法幣替代需求激增 | LocalBitcoins&點對點交易量 |
| 國庫儲備 & 企業庫藏 | 主權基金跟進 2021 年薩爾瓦多模式 | 月度企業持倉 or 「國庫持有率」 |
| 鏈上金融應用 | 閃電、RGB Protocol、Taproot Assets 打通支付&DeFi | 活躍地址營收、資金鎖倉 |
案例：貝萊德 ETF 與微策略效應
2024 年貝萊德 IBIT ETF 在短短四個月內淨流入超 180 億美元，創下華爾街歷史第二快 ETF 累積紀錄；同時，微策略（MicroStrategy）不斷「舉債買幣」，一度將自身轉化成「準槓桿 BTC 基金」。若全球 2% 資管公司複製這兩條路徑——AUM 高達 16 兆美元的被動基金僅需 1% 將 BTC 納入基準——流動性需求便足以讓 比特幣 價格翻倍。
宏觀風險不可輕忽
即便是最強牛市敘事，也會遇到以下「灰犀牛」：
- 監管黑天鵝：美國 2025 若徵收「未實現資本利得稅」，高槓桿基金將被迫逢高減倉。
- 礦機算力集中：若前 3 大礦池算力突破 60%，可能觸發「51% 攻擊」輿論恐慌。
- 美元走強：美元指數回到 110 上方時，風險資產往往遭到全面拋售。
對普通投資人而言，用 定期定額、「掛鉤區間權證」或「6 個月內虧損止損再投入」的組合策略，可降低一次性梭哈的心理壓力。
FAQ：常見問題直擊
Q1：240 萬美元預測會不會太誇張？
A：方舟採用的是「理論最大市值模型」。它把比特幣與全球可保值資產（股票、債券、黃金、房地產）放在同一賽道競爭。若全球 M2 貨幣供應在 2030 年膨脹 30%，比特幣只要分走 3%–5% 就足以上探該價位。
Q2：普通人只剩 5 萬元，怎麼參與才可持續？
A：可先設定「月存 1,000 元」的比特幣自動定投；若遇上回調 20% 以上，再手動加碼一次。經回測，此策略在 2018–2025 七年裡，年化仍跑贏黃金 18%。
Q3：挖礦獎勵減半後，礦工會不會大舉退出？
A：2028 年減半後，區塊獎勵從 3.125 降至 1.5625 枚。若價格維持 15 萬美元以上，以哈希成本 0.045 美元/kWh 估算，仍有利可圖；如果價格低於 10 萬美元，雲算力平台與礦企合併潮將先行出清高成本礦場。
結論：面對 2030 年的不確定，先建「彈性倉位」
無論是 240 萬的「夢想」或 50 萬的「保底」，比特幣離主流化只剩最後 3 個監管拐點。與其糾結「會不會漲到 50 萬」，不如先計算你的可承受跌幅：當帳面虧損達 30% 你依舊睡得著，那剩下的空間，就屬於時間與複利。