加密市場屢次經歷大幅回調時，RWA（Real-World Asset，現實世界資產）板塊卻屢次展現抗跌韌性。作為其中龍頭，Ondo Finance 將傳統美債「搬」上鏈，不僅讓散戶也能享受美債收益，還提供了原生代幣 $ONDO 參與治理和捕獲價值。下文帶你一次看懂 Ondo 生態運作、USDY 申購流程及 $ONDO 代幣賦能。
一、什麼是 Ondo Finance？
Ondo Finance 的定位是「現實世界資產代幣化協議」。它以區塊鏈技術將美國國庫券、貨幣市場基金等低風險、固定收益資產碎片化、代幣化，稱為「代幣化現金等價物」。
核心優勢在於：
- 合規優先：產品按美國證券法規設計，投資人需完成 KYC/AML。
- 鏈上結算：24×7 不間斷交易或申購贖回，免去傳統券商營業時間限制。
- 多鏈部署：已在 Ethereum、Solana、Mantle、Sui 等網路上線，流動性同步擴張。
回顧 2021–2022 的多輪融資，Pantera Capital、Coinbase Ventures、Founders Fund 等 23 家機構共注資 3,400 萬美元，奠定 Ondo 在 RWA 賽道的領先地位。
二、核心產品速覽：USDY 與 OUSG
| 產品 | 面向群體 | 最低金額 | 預期年化 | 贖回費 | 流通鏈 |
|---|---|---|---|---|---|
| USDY | 全球非美個人與機構 | 無硬性下限 | 約 5.2 % APY | 20 bps | ETH / SOL… |
| OUSG | 合格投資人 | 1 萬美元起 | 浮動（與美債基金掛勾） | 0.15% | 主要在 ETH |
USDY：散戶也能買的「鏈上美債活期」
USDY（US Dollar Yield Token）由短期美國國債 + 銀行活期存款擔保，每月 1 號重設浮動利率並自動複利；價格會每日「變大」，視覺化呈現收益。
運作流程引導：
- 註冊 & KYC：至 Ondo 官網提交身份、地址證明；通過後收到投資資格通知。
- 入金：在指定頁面綁定錢包，發送USDC / USDT / USD至託管地址，2–3 個工作日內到帳。
- 分組 & 等待期：依合規要求，USDY 需鎖 40 天＋31 天可轉讓冷靜期，期間會收到可領取代幣的電子證書。
- 自動鑄幣：到達領取日後，錢包即出現 USDY，可自由轉帳或與 DeFi 協議整合。
USDY 不另收管理費，平台收益來自「機構利差」：實際拿到的美債/存款利息略高於 USDY 掛牌利息，即為穩定費源。
安全措施
- 65 % 銀行存款 + 35 % 短天期美債
- 資產拆分放在摩根士丹利、StoneX 的破產隔離託管帳戶
- 每天公開儲備證明，可查鏈上地址與審計報告
OUSG：面向大資金的機構級債券基金
OUSG（Ondo Short-Term US Government Treasuries）聚焦於流動性最佳的 0–3 個月美債 ETF。
- 牌照要求：個人淨資產 ≥ 500 萬美元；實體資產 ≥ 2,500 萬美元
- 資產分佈：目前超過 70 % 資金配置在 BlackRock BUIDL（Tokenized Liquidity Fund），餘配聯邦基金與現金
- 贖回費：15 bps，T+1 完成結算
對於追求低 Dollar-Risk 的大戶，OUSG 提供了媲美貨基的短期穩定收益 + 7×24 鏈上贖回彈性。
三、$ONDO 代幣經濟與治理
基本資訊
- 總供應量：100 億枚（現流通約 14.4 %）
- 鏈：Ethereum（ERC-20）
- 核心功能：Ondo DAO + Flux Finance 的治理投票
Tokenomics 分配
- 52.1 %：生態系與發展基金
- 33 %：協議迭代與開發儲備
- 12 %：早期私募輪
- 2 %：公開 Coinlist 銷售
持有人可以就利率模型調整、新資產上架、跨鏈擴張、協議合約升級發起或投票提案；治理權限正逐步下放至社群。
常見問題集（FAQ）
Q1：USDY 是穩定幣嗎？
A：非典型穩定幣。USDY本金價格隨時間小幅上升反映利息，不同於 1:1 錨定美元的 USDC/USDT，更像「會生息的美元票據」。
Q2：需要報稅嗎？
A：USDY 利息屬於美國源投資收益，依各國稅法別，非美投資人須自行向稅務機關申報利息所得。
Q3：贖回是否會拖延幾天？
A：USDY 贖回為 T+2 內處理；OUSG 為 T+1。資金閒置期短，適合週期靈活的資金管理。
Q4：如何查看每日儲備證明？
A：進入 Ondo 官網「Reserve Dashboard」，可即時看到託管銀行帳戶餘額及鏈上合約數據，透明可查。
Q5：目前年化 5.2 % 會變動嗎？
A：每月 1 號 Ondo 會根據當月市場利率、美債殖利率重設收益；若本月聯準會降息，美元利率自然跟進下調。
四、手把手：USDY 申購實戰
- 準備加密錢包：確認使用 Ethereum/Solana/Mantle 等支援網路。
- 進入申購頁面：點選 👉 5 分鐘上手，把閒置 USDC 轉為鏈上美債 引導教學。
- 填寫身份資料：上傳護照、居住證明，等待合規審核（通常 < 24h）。
- 鏈上入金：獲得專屬入金地址，發送 USDC；2-3 個工作日內完成。
- 等待鎖倉：42 天後即可在錢包看到 USDY；同時利息每天都會漲。
持有後，你還可將 USDY 供給 DeFi 借貸池或添加至 DEX 流動性，實現「利息疊加」收益模式。
五、$ONDO 的長線潛力與風險
看漲因素
- RWA 賽道成長：Finternet、TradFi 等巨頭紛紛推出鏈上美債；政策明朗後天花板更高。
- 治理價值放大：DAO 持續掌控協議升級與分潤權，鎖倉投票有助於降低流通量。
- 多鏈兼併策略：Solana、Mantle 等高吞吐量鏈降低手續費，吸納亞洲與 GameFi 用戶。
潛在風險
- 監管未知：美 SEC 對代幣化證券仍在摸索，若新規加碼或託管結構調整，可能影響入金管道。
- 利率下行：聯準會寬鬆週期來臨，美債殖利率走低，USDY 的預期收益同步下滑。
- 鏈上風險：智能合約遭攻擊雖小機率卻不可忽略，建議使用多簽或冷錢包儲存大額資產。
六、結語：用鏈上美債構建數位國庫
在傳統金融利率長期低迷的年代，Ondo 把「最穩健的美債收益」搬進 DeFi 世界，讓美元閒置資金也能獲得穩定 5 % 上下的無風險收益。若你看好 RWA 長期敘事，關注 👉 立即探索 RWA 賽道潛力與交易入口 把 USDY 加入配置清單，並同步研究 $ONDO 的治理與價值捕獲邏輯——或許這就是下一個牛市的「鏈上納斯達克」。