对加密投资者而言，“稳定” 是最具吸引力的关键字之一。
USDT（泰达币）与 Binance USD（BUSD，现已更名为 Binance USD Legacy） 都以 1:1 锚定美元，却各自踩过不同的红线、拥有不同的声量、技术底座与合规路径。本文用一文说清 稳定币差异、核心风险、使用场景，并提供 3 组高频问答，帮助你迅速做出理性选择。
一、USDT 是什么：最早也最重量级
核心关键词：稳定币、锚定美元、USDT 储备
USDT 诞生于 2014 年，是 Tether 公司发行的第一代稳定币。
其逻辑简单：每流通 1 枚 USDT，理论上有 1 美元现金或等值资产作为储备。由于 USDT 已在 Omni、Ethereum、Tron、Solana 等多条链发行，交易深度和跨链流动性至今仍居头部。
但盛名之下，质疑也最多：
- 储备茅盾：Tether 公布的资产负债表显示，超 80% 为商业票据、债券、黄金等，并非全额现金。
- 历史罚款：2021 年 被纽约总检察长罚款 4100 万美元。
- 短暂脱锚：极端行情时曾 0.95 ~ 1.05 美元之间波动。
二、Binance USD：合规背景下的 Binance 系稳定币
核心关键词：美元锚定、合规账户托管 BUSD、Paxos 合作伙伴
2020 年，Paxos Trust Company 与 Binance 达成合作，发行 BUSD，接受纽约金融服务局（NYDFS）监管。特点如下：
- 储备全部存美元银行账户，每月接受独立审计。
- 初始发行链：Binance Smart Chain（BSC）+ Ethereum。
- 监管牌照 + 月度审计让 BUSD 一度成为“干净合规”的代表。
不过 2023 年起 Binance 因监管压力停止 BUSD 的新增发，已流通的 BUSD 可继续使用或赎回，使得其份额被 USDT 反超。
三、全流程对比：USDT VS BUSD
| 维度 | USDT | BUSD（Legacy） |
|---|---|---|
| 发行方 | Tether Limited | Paxos + Binance |
| 监管级别 | 边缘地带，屡次罚款 | NYDFS 牌照，定期审计 |
| 储备明细 | 现金+商业票据+债券 | 100% 美国银行账户现金 |
| 主网数量 | 10+（Tron、Solana、Eth…） | 2（BSC、Ethereum） |
| 交易量 | 日交易量全球第一 | 主要在 Binance Eco |
| 常见用途 | 高频换仓、跨所搬砖 | Binance 现货、衍生品保证金 |
注意：本文不罗列传统表格，仅文字描述，便于 SEO 抓取。
四、风险汇总与真实案例
USDT 的潜在风险
- 储备不透明：市场极端赎回时，Tether 是否能及时兑付成疑。
- 短暂脱锚：2022 年 Terra 暴雷当周，USDT 一度跌至 0.955 美元。
- 安全事件：个人钱包被盗后几乎无法追回，需使用信誉高的交易平台托管或分层冷钱包。
BUSD 的潜在风险
- 新增量暂停：2023 年 2 月 Paxos 接到 NYDFS 通知后暂停 BUSD 铸造；流动性逐渐向 USDT、USDC 迁移。
- 依赖单一交易所：生态活动高度聚集在 Binance，一旦 Binance 出现政策风险，BUSD 交易深度会被快速吞噬。
- 潜在脱锚：虽从未跌破 0.99 美元，但未来若赎回通道受限，溢价/折价会短暂出现。
五、怎么选？按场景阅读
| 场景 | 推荐选择 | 理由 |
|---|---|---|
| 需要最高流动性，频繁搬砖套利 | USDT | 180+交易所支持，深度最好 |
| 在 Binance 期权或永续合约开高杠杆 | BUSD | 手续费折扣、\@\@\ |
| 寻求合规及审计透明度的企业资金托管 | BUSD | 100% 现金储备，月度报告 |
| 需要跨链快速转移（ETH → TRON → SOL） | USDT | 多链发行，桥接成本低 |
FAQ：交易者最常问的 5 个问题
Q1：USDT 和 BUSD 还会再脱锚吗？
A：任何与美元挂钩的代币都存在脱锚可能。USDT 因储备构成复杂，在市场恐慌时更敏感；BUSD 则相对稳健，但因 Binance 监管事件导致流动性下降，也可能出现溢价或折价，时间一般不超过数小时。
Q2：如何验证 USDT 的储备是否真实？
A：Tether 每季度发布“储备证明报告”（attestation），由第三方会计所签字。但此为快照报告，非实时审计，要看完整审计可下载 PDF 或通过链上监控工具观察大户赎回频次。
Q3：我已经持有部分 BUSD，下一步怎么办？
A：BUSD 虽可继续持有，但新铸造已停止，建议 1. 在支持 BUSD/USDT 的交易对按市价换出；2. 直接赎回为美元（若账户在 Paxos）；3. 通过去中心化交易所跨链换到 USDC/USDT。
Q4：能否把 USDT 存入冷钱包，是否会影响变现？
A：冷钱包存放只影响交易所触发风控时提现速度，交易行径仍可在链上完成，变现无差别；重点在于选用硬件钱包保护私钥并定期备份。
Q5：USDT 跨链需要手续费吗？如何省 GAS？
A：不同链费用差异巨大：Tron 转出 1 USDT 需约 1 USDT 能量+带宽，ETH 至少 5~10 USDT。对小资金建议直接走 低费链（Tron、BSC），或找“闪电兑换”功能避开链上费。
六、风险小结与思维导图回顾
- USDT 是大而快的旱地行舟，看准潮起潮落就是良机；不慎踩空则颠簸剧烈。
- BUSD 是合规面孔的慢速帆船，风浪较高时更稳，但航线受政策灯塔限制。
没有绝对优劣，只有在正确场景把刀磨快。下一次牛市来临，你会选哪把刀？