核心关键词：真实波幅、TR、平均真实波幅、ATR、波动率、突破信号、威尔德
什么是真实波幅（TR）
真实波幅（True Range，TR）由威尔斯·威尔德于1978年提出，用来衡量某一时段的绝对波动空间。它不是简单的“当日最高价减最低价”，而是把隔夜跳空也纳入计算，因而比传统波幅更“真实”。
计算公式相对简洁：
TR = max(|H − L|, |H − PC|, |PC − L|)
- H = 当日最高价
- L = 当日最低价
- PC = 昨日收盘价
取三者最大的绝对值，代表当前价格所能覆盖的最大摆动区间，也就是一次性把日内振荡、向上跳空、向下跳空全部考虑进去。
平均真实波幅（ATR）：把“噪点”也滤清
真实波幅虽直观，却容易受个别极端K线干扰。于是14日（默认）简单移动平均的 ATR（Average True Range）应运而生：
ATR = TR 的 N 日简单移动平均，N 多取14。
ATR 数值越高 = 波动率越旺盛；数值越低 = 市场趋于平静。
波动率背后的资金语言
- ATR 高位
大多出现在恐慌下跌或兴奋拉升阶段，主力资金大进大出，风险与机会并存。 - ATR 低位
常见于窄幅震荡、区间震荡，多空观望。极低的 ATR 往往是变盘前夜，突破概率显著提升。 - “无方向”属性
ATR 只提示“多猛烈”，不提示“往哪走”。若想确认方向，需要结合价格形态、成交量等多维技术分析。
实战：三个常见场景
场景1：波段止损
将 ATR×系数（如1.5~2）作为动态止损距离，随波动率自动缩放，既防“噪音洗出”，又能锁定回撤上限。
场景2：突破开单
横盘时 ATR 屡创新低，突然放量阳线突破区间上轨，同时 ATR 拐头向上，往往是有效突破，跟进仓位胜率较高。
场景3：仓位管理
高 ATR 市场放大杠杆，意味着同等名义头寸暴露更高风险；低 ATR 市场可适当加码，风险平价思维由此派生。
案例：A股某芯片龙头的一段行情
- 阶段A：股价沿20日线缓慢爬升，ATR 由1.8元一路降到0.9元，市场进入短暂的“休眠期”。
- 阶段B：在半年报超预期催化下，股价单日放量涨停，ATR 迅速放大至2.4元，次日高开回踩不破涨停中轴。这里形成经典的“ATR 扩张 + 平台突破”信号。
- 阶段C：两周内涨幅逾25%，随后 ATR 再次高企并伴随滞涨，聪明资金用 ATR×2 做移动止盈，最终锁定大部分利润。
FAQ：关于真实波幅的 5 个高频疑问
Q1：ATR 只适用于股票吗？
A：不。数字货币、商品期货、外汇、美股皆通用，原理都是衡量价格波动。
Q2：14 周期可以改成其他数值吗？
A：可以。激进短打选手常见 5~7 周期；中长线投资者可放宽到 21~28 周期，关键是根据交易节奏与回测结果调整。
Q3：为何我同一天看到两种不同的 ATR 数值？
A：不同软件对“复权”或“缺口”处理差异会导致 TR 初始值不同，最终 ATR 会产生微小偏差，属于正常现象。
Q4：TR 出现 0 的情况可能发生吗？
A：极罕，但理论存在——当日价格无波动且开收盘同价。实例中多见于长期停牌的个股复牌第一日。
Q5：能否用 ATR 直接预测价格？
A：不能。ATR 仅提供波动率线索，需与趋势型指标（如均线、MACD）或价格行为模型相结合才可提高胜率。
进阶技巧：ATR 与波动率的五维组合
- ATR + 布林：确认布林外轨真假突破
- ATR + VWAP：对比资金成本带的偏差
- ATR + 成交量：量能放大同步验证波动率扩张
- ATR + 乖离率：防止追高杀低
- ATR 通道：上轨=收盘+ATR×K，下轨=收盘−ATR×K，做为动态支撑压力带
小结：用波动率看市场的底色
真实波幅 TR 是把价格“最大振幅”量化，平均真实波幅 ATR 则把短期脉冲平滑为持续波动率。高波动≠高风险，低波动≠无机会。学会把 ATR 当作“体温计”，才能判断市场是暖胃的温开水，还是将沸的热油。