1. 产品速览：闪电到账、信用零门槛
加密交易所 Coinbase 上线的全新「比特币抵押借贷」服务，让用户以账户中的 比特币（BTC） 作为抵押，无需信用核查即可申请 现金贷款。关键亮点一目了然：
- 杠杆比例：单次最高可贷出抵押比特币实时价值的 40%
- 贷款上限：单户单日 最多 100 万美元现金
- 资金通道：获批后资金秒入 PayPal 或通过 ACH 直达美国银行账户
- 利率模式：固定年利率 8%，仅限支付利息，本金可灵活到期归还
2. 操作流程：一分钟四步走
- 开启功能：在 Coinbase 账户内找到「Borrow」入口，一键申请。
- 锁定 BTC：按提示划转 贷款所需的 BTC 作为抵押品。
- 选择通道：绑定可接收美元的个人 银行账号或 PayPal 账户。
- 秒批到账：系统核验后即可到账，整个流程完全线上。
注：BTC 抵押资产将存放于 Coinbase 独立信托托管，不会被转借或参与其他收益项目。
3. 贷款期限与方案对比
| 模式 | 可贷金额上限 | 可贷比特币比例 | 期限 | 利率 | 开放区域 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flex 贷（默认） | 100 万美元 | 40% | 无固定期限 | 8% 固定 | 多数州已开通 |
| Fixed-term 贷 | 10 万美元 | 30% | 12 个月 | 同期利率 | 目前仅康涅狄格州 |
两大模式均可提前还款，无违约金。Coinbase 强调所有贷款信息 不会上报征信机构，帮你避免传统信贷记录压力。
4. 风险提示：利率与市场波动并重
- 高利率：固定 8% 的年利率在现金借贷赛道不低，追高杠杆需谨慎。
- 爆仓风险：若比特币价格急跌，系统可能要求 追加抵押品或部分平仓 以维持比例。
- 合规差异：部分州份额度、开通时间未到，务必查看官方实时公告。
5. FAQ：你最常见的疑问
Q1：信用分数低甚至白户也能借吗？
A：可以。本产品无需查征信，仅看 BTC 抵押市值与用户身份核验。
Q2：放贷后的 BTC 能否继续升值？
A：BTC 仍属于你，只是被锁定做抵押；若币价上涨，可提前还款赎回全部 BTC。
Q3：还款时只能一次结清吗？
A：不。你可以选择 只付利息 的延期方式，也可按月、按季或一次性偿还本金。
Q4：手续费如何？提现会收费吗？
A：官方公告 提现至 PayPal 或 ACH 银行免收手续费，但请注意第三方平台可能收取各自出金费用。
Q5：封闭期结束后我可以立即再次贷款吗？
A：还清上一笔贷款并释放抵押品后即可重新申请，额度取决于当时 BTC 市值。
Q6：Coinbase 为什么一月内撤回 Lend 后又推出新品？
A：此前 Lend 计划涉及 USDC 收益产品，监管认定可能属证券发行。本次 BTC 抵押现金贷属「贷款合同」，法律框架与结构均不同，因而得以重启。
6. 市场前景与用户画像
在美联储高利率周期下，传统消费贷年息普遍 10%–20%，Coinbase 的 8% 年化对 比特币长期持有者 具备吸引力：既能套现流动性，又避免触发 资本利得税。目标人群主要为：
- 矿工：需现金流支付电费或扩张算力
- 加密创业者：避免卖出筹码，保持仓位
- HODLer：筹措首付或应急资金，同时看涨 BTC
7. 小结
Coinbase 推出的比特币抵押贷款，为加密市场再添一条 低成本、高效率 的融资渠道。如果你手上有 BTC、短期需要美元流动性，又不想错过币价上涨，可先评估风险，再小额度试水，逐步放大仓位。保持信息对称与风险控制，才能最大限度享受 抵押贷款 带来的杠杆红利。