一、合约交易的历史起点
2013 年 6 月，796 交易所上线了比特币周交割期货，可“做多 / 做空”的双向合约交易首次出现在加密市场，终结了原先只能单向做多的历史。自此，加密衍生品赛道迅速扩张，奠定今日“高杠杆、多空博弈”市场生态的雏形。👉开启杠杆与风险管理的第一步
二、价格加权与锚定逻辑
BraveNewCoin（BNC）价格指数是多数平台的锚点。BNC 7×24 小时抓取全球主流交易所的成交价，按成交量加权求出平均价，每 5 分钟更新一次。
任意币种的最终 BPI（BraveNewCoin Price Index）会换算成美元计价，确保指数无地域偏差。
市场动态系数（MDC）
- 含义：把 USD 结算盈亏映射回加密币的桥梁
- 取值：上周结算价所在美元价格区间的 最高整数
好处：固定分母，盈亏公式不随现价摆动，保证爆仓价的稳健性
浮动盈亏（BTC）= (最新成交价 − 加权均价) ÷ MDC × 持仓量MDC 每周更新一次，既是“计价本位”又是“风险标尺”。
三、读懂合约的最小单位
| 交易者必背 | 释义 | 比特币合约举例 |
|---|---|---|
| 跳 Tick | 价格最小变动 | 0.01 USD |
| 跳值 Tick Value | 每跳带来的利润 / 亏损 | 由持仓量决定 |
| 市场动态系数 | 换算 & 爆仓基准 | 上周区间最高价 |
| 保证比例 | 初始保证金占用百分比 | 5%/10%/20% 三档可选 |
提示：利用平台自带“跳值计算器”，输入杠杆和仓位即可即时看到最小跳值，快速评估风险。👉模拟交易体验实时跳值
仓位方向与盈亏关系
- 多头：价格上涨盈利，下跌亏损
- 空头：价格下跌盈利，上涨亏损
牢记四字口诀：买涨卖跌。建仓之前先预判方向，再用仓位大小管理风险，不让情绪做决策。
四、杠杆与风控的精算
初始交易保证
合约交易系统并不用 100% 资金买现货，只需抵押 初始保证 即可撬动数倍乃至数十倍仓位。
以 10% 杠杆为例：买入 1 BTC 的合约，仅需现价的 10% 作为保证金；若 BTC 市价 40,000 USD，实际只需 4,000 USD 即可建仓。
爆仓价公式（周合约）
多仓爆仓价
加权均价 − (初始保证金比例 − 0.5%) × MDC + 0.5 × 微移动值空仓爆仓价
加权均价 + (初始保证金比例 − 0.5%) × MDC − 0.5 × 微移动值缓冲比例随初始保证金降低而减小——这也是高杠杆双刃剑：收益放大，容错区间缩小。
动态限价（DPL）
无论市场如何极端，系统对每笔挂单都设置“买单最高价 BEC / 卖单最低价 AEF”，将价格瞬时操控的可能性锁死。其与传统的涨跌停不同：
- 涨跌停：绝对封锁全部成交价格
- 动态限价：只约束单侧最佳挂单，仍可撮合盘外价
五、止损、爆仓与分摊基金
两步止损玩法
- 止损触发价：第一个价位触发条件单
- 止损挂单价：实际打入订单簿的价格
两者设置得越远，成交概率越高；越近则滑点风险加大。
爆仓三步后处理
- 触发爆仓价 → 系统拿走剩余 0.5% 保证金作为“爆仓保费”
- 系统用更差价格挂逆向平仓单
- 若结算日仍未成交 → 计入“系统亏损”（SACL）
分摊基金的安全垫
每日结余的“爆仓保费”会先注入 分摊基金。若极端行情导致逆向平仓失败产生 SACL，首先动用该基金兜底，不足部分再按盈利用户份额分摊。平台已在季度合约中承诺 全额兜底，不做分摊，进一步降低长期持仓者的尾部风险。
六、订单撮合与滑点零边界
平台仅支持 限价撮合，拒绝市价单。因为是限价匹配：
- 卖方挂单 ≥ 实际成交价
- 买方挂单 ≤ 实际成交价
天然 无负向滑点，对高频和量化策略格外友好。
遇极端行情，系统执行“进取 vs 被动”双标签逻辑：最先排队的是被动订单（Maker），后到者为进取订单（Taker）。成交顺序按先到先得，杜绝穿价。
七、FAQ 高频答疑
- 新手能否直接开高杠杆？
不建议。先用模拟盘熟悉跳值、杠杆和爆仓价，再从小仓位 5% 保证金起步，逐步加深。 - 加权均价和结算价如何区分？
加权均价是你实际吃进仓位的平均价；结算价是每周统一交割时的平台平仓参考价。前者决定浮动盈亏，后者影响合约最终盈亏。 - 止损单会 100% 成交吗？
不保证。当被动挂单不足或受动态限价约束时，止损可能悬疑。务必预留给仓位额外保证金以防被强行爆仓二次伤害。 - 季度合约提前爆仓怎么办？
季度合约的爆仓缓冲极宽（-90% 或 -98%），且爆仓亏损平台 100% 兜底，无需分摊，安心长线持仓即可。 - 多空比失衡会影响价格发现吗？
不会。系统会用逆向爆仓单强行插回市场，短时间拉回供需平衡，价格连续性有机制保障。 - 为什么我的平仓盈亏和计算器不一致？
检查是否：① 最新加权刷新不同步；② 存在延时结算；③ 手续费扣除。若排除以上，可联系客服重算。
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