从运作原理、优劣分析到替代方案，一篇读懂如何通过共同基金入手加密资产。
加密共同基金是什么？
简而言之，加密货币共同基金就是将多只加密资产打包成一只产品，由专业经理替投资者管理。与传统共同基金理念完全一致：
- 集合投资：大众资金合并，分散风险。
- 每日净值计价：每个交易日收盘后计算一次资产净值（NAV），当天所有申购、赎回均按统一价格成交。
- 费用：需要支付费用比率（Expense Ratio），通常按资产规模百分比计提。
但在中国市场能买到的“加密共同基金”大多并非直接持有比特币或以太坊，而主要通过比特币期货或区块链股票组合间接实现敞口，这是由全球监管框架决定的。
核心关键词：加密货币共同基金、比特币期货、分散投资、费用比率、数字资产配置。
常见迷雾：ETF vs共同基金
投资者经常在两种产品中徘徊。下面用一句话分辨差异：
| ETF（交易型开放式指数基金） | 共同基金 |
|---|---|
| 股价全天浮动，“像股票一样交易”，佣金模式类似股票。 | 每日一次定价，交易量按“金额”而非“股数”计算。 |
虽然 ETF 和共同基金都试图“一网打尽”区块链股票、比特币期货或加密赛道的资产，但交易习惯上的差异会对短线与长线策略产生实质影响。
现阶段可以买到的加密共同基金
截至 2024 年，美国 SEC 仅批准了一只加密共同基金：
Bitcoin Strategy ProFund（BTCF.X）
- 投资标的：比特币期货合约
- 起始申购：1,000 美元
- 费用比率：1.15%
由于受限的审批态度，其余“加密基金”或是 ETF，或是使用期货的被动跟踪型产品。目前尚未出现直接持有 BTC、ETH 现货的共同基金。
优势大盘点
- 一步到位：已有券商账户即可申购，无需额外注册加密交易所。
- 养老金适配：可通过 IRA、401(k) 等税优渠道间接配置，放大复利效应。
- 合规托管：资产由正规基金托管人持有，避开个人钱包被盗风险。
风险警示
- 高度波动：期货杠杆或现货价格波动均可能放大回撤。
- 跟踪误差：期货换月成本导致与现货价格偏离。
- 费用昂贵：普遍 1% 以上，长期持有侵蚀收益。
- 选择稀缺：只有比特币方向，尚未实现多币种分散。
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加密共同基金实际操作清单
- 登陆支持国际基金的券商平台（如盈透、嘉信理财）。
- 在基金筛选器中输入代码 “BTCFX” 或 “BTCF.X”。
- 阅读招募说明书，确认期货敞口、申赎规则。
- 输入申购金额≥1,000 美元，注意当日 15:00 前下单可享当日净值。
- 每季度复查费用与市场变化，按需调仓。
替代方案：如果买不到共同基金
1. 加密信托（Grayscale）
- GBTC：比特币信托，市场价常出现-10%~+15% 折溢价。
- ETHE：以太坊信托，年管理费 2.5%。
2. ETF“平替”
- ProShares BITO：比特币期货 ETF，年费 0.95%。
- Valkyrie BTF：同赛道小盘 ETF，波动弹性更高。
3. 加密关联基金
- BLOK ETF：专注区块链上下游企业，费用比率 0.71%。
- BLCN ETF：全球区块链龙头股，覆盖硬件、金融、云服务。
这些产品在底层资产、流动性与费用结构上各有优劣，投资者可按风险能力+税务场景灵活搭配。
FAQ：看完仍存在疑问？
Q1：可以用A股账户申购上面提到的加密共同基金吗？
A：不能直接申购。需开通沪/深港通以外的证券账户，或使用 QDII 渠道间接持有。
Q2：费用齐高，有没有人民币计价、费用更低的加密基金？
A：国内暂无。可关注区块链主题公募基金，管理费普遍 1.0% 附近，但含加密矿业、数字人民币硬件类权重股，波动属性低于期货。
Q3：共同基金会爆仓或被强平吗？
A：不会。共同基金不会像保证金交易被强平，但极端行情下每日净值可大幅回撤，仍需留意投资风险。
Q4：为何加密 ETF 比共同基金便宜？
A：多数 ETF 规模更大、运作透明度高，且双方费用结构监管要求不同，导致 ETF 平均费率略低。
Q5：将来会出现以太坊共同基金吗？
A：如果 SEC 批准基于以太坊期货的公募产品，ETF 大概率先于共同基金落地，原因同样在于审批节奏与流动性需求。
Q6：定投 or 一次性买入？
A：基于加密资产的高波动特性，月/周定投能平滑平均成本，尤其适合通过养老金长周期持有。
紧贴监管、严谨挑选、合理控制仓位，是在加密共同基金赛道上稳健前行的三大关键。愿你在下一轮牛市来临前，已做好充分准备。