自 2012 年诞生以来，XRP 被寄予厚望：成为全球资金流动的桥梁货币。十多年过去，Ripple 本身却拿出一款美元稳定币 RLUSD。这一动作，被 BitGo CEO Mike Belshe 直言 “宣告了 XRP 愿景的失败”。围绕加密货币、稳定币、跨境支付、数字资产，各大金融机构与社区正站在分叉路口：继续强化传统代币流动性，还是全面拥抱稳定币的「美元即结算」模式？
批评背后的核心论点：XRP 是否真的“不如”稳定币？
在 2025 年《American Banker》数字银行大会上，Mike Belshe 用了不到三分钟，给现场 300 多位银行高管放下一枚“重锤”：
“把资金先换成 XRP，再换成目标法币，本质上是两次兑换，引入无谓滑点和结算风险。美元稳定币一步到位，为什么还要绕路？”
他的结论很明确：
“USD 稳定币就是更好用的金融桥梁。”
此番言论迅速被 Crypto Eri 在 X 平台转发并发酵，社群讨论的焦点集中在三件事情上：
- XRP 的「兑换—再兑换」流程是否真的拖慢效率？
- RLUSD 是否会彻底替代 XRP 的跨境定位？
- 稳定币监管与 ETF 预期，谁才是市场最大变量？
Ripple CTO 的辩护：RLUSD 与 XRP 是队友而非对手
面对外界质疑，Ripple CTO David Schwartz 迅速回应：RLUSD 是「结算资产」，XRP 仍是「桥接协议中的润滑剂」。两者的协作逻辑如下：
- 汇款端持有 RLUSD，降低汇率波动风险；
- 网络拥堵时，XRP 作为弹性流动性补给；
- 未来可能出现“XRP + RLUSD”组合式支付合约，自动选择最优路径。
一句话总结：XRP 并不会被“杀死”，而是升级为可编程流动性角色。
稳定币势头：不止是 Ripple 的独角戏
RLUSD 目前市值接近 5 亿美元，且已获得迪拜金融服务局（DFSA）的绿灯，即将走进中东市场。放眼全球，竞争格局正在升温：
- 美国最大银行之一 Bank of America 内部测试美元稳定币；
- GENIUS 法案一旦在白宫落地，将为合规稳定币发放联邦牌照；
- 多家央行在 BIS「mBridge」试点中，把稳定币列入多边清算选项。
而在应用场景端，企业更关注的并非区块链技术炫技，而是到账时间、手续费、监管确定性。稳定币用“美元计价+区块链速度”同时满足三点，难怪被视作下一代跨境支付网络的基础设施。
XRP 社区的三条自救之路
想要稳住市场信心，XRP 需要故事升级。以下三个方向是目前共识最高的“续命方案”：
- 现货 ETF
若灰度或其他机构成功发行 XRP ETF，将为大量传统资金提供合规入口。 - XRPFi（XRPL 原生 DeFi）
利用去中心化借贷、永续合约、链上基金等新模式，把 XRP“锁仓生息”，降低二级市场抛压。 - 央行级别的流动性试点
Ripple 已公开与日本、英国等国央行对话，若能拿下 CBDC 桥接订单，XRP 流动性将为官方背书。
案例拆解：一笔 10 万美元汇款的速度与成本
| 场景 | 传统 SWIFT | XRP 路线 | RLUSD 路线 |
|---|---|---|---|
| 到账时间 | 1–3 天 | 3–6 秒 | 3–6 秒 |
| 中间行数量 | 2–4 家 | 0 | 0 |
| 预估费用 | $35–$50 | < $0.5 | 接近 0 |
| 汇率波动 | 随机 | 两道兑换风险 | 无因为我本身是美元 |
从上表可以看出，如果把费用、速度、汇率三个维度拆碎比较，RLUSD 路线几乎“降维打击”。不过，汇出端若没有美元头寸，仍需要在交易所或银行做一次法币-USD 转换，XRP 此时可扮演快速换汇通道。
FAQ
Q1：RLUSD 会不会直接稀释 XRP 的市场需求？
A：短期内，稳定币的确更适合美元支付；但 XRP 在非美货币走廊、以及波动性较高的新兴市场仍有不可替代的「中转价值」。两者是互补阵型，而非零和游戏。
Q2：持有 XRP 会继续亏损吗？
A：价格由供需决定。如果 ETF、DeFi、央行试点同时推进，可显著压缩抛压源。但投资有风险，请务必DYOR，不要只看社群情绪。
Q3：稳定币会不会受到更严监管，反而拖累创新？
A：GENIUS、MiCA、DFSA 的多重监管框架已经明确「合规授权+全额储备」路线。短期阵痛后，市场将淘汰无牌照项目，对头部稳定币是利好。
Q4：个人投资者如何第一时间抢额度参与 RLUSD 生态？
A：目前 RLUSD 主要面向机构，但随着交易所陆续上架，个人可小额兑换后用于链上支付或套利。切记选择持牌平台，避免陌生 OTC 陷阱。
Q5：XRP 链上 TVL 那么低，DeFi 故事可信吗？
A：XRPL 原生支持 AMM、Hooks、侧链 EVM。TVL 低恰恰是早期红利期，一些项目已拿到千万美元级别投资，建议关注官方公示的生态基金名单。
Q6：为什么我看不到 RLUSD 的直接收益入口？
A：首批收益场景集中在机构间大额结算，C 端入口尚未全面开放；预计 Q3-Q4 随着交易所 Staking、DeFi 流动性激励上线，散户才能吃到第一块蛋糕。👉 提前布局的玩家已悄悄完成三步操作，你可别错过信号。
未来 12 个月关键时间轴
| 时间点 | 事件 | 潜在影响 |
|---|---|---|
| 2025 Q3 | Grayscale XRP ETF 初审结果 | 若通过，XRP 或迎机构资金潮 |
| 2025 Q3 | GENIUS 法案参议院表决 | 合规稳定币催化美国联邦牌照 |
| 2025 Q4 | Ripple CBDC 桥接测试报告 | 各国央行背书与否决定叙事高度 |
| 2025 Q4 | XRPFi 黑客松 & 生态基金发放 | 开发者活跃度与 TVL 起飞开关 |
写在最后：拥抱桥梁的“第二曲线”
历史不会重复，但总押韵。牙买加体系带黄金出局，美元金本位让位于信用本位；如今，跨境支付似乎也在上演同一剧本：从外汇到代币，再到稳定币。XRP 要想续写传奇，必须跑出新故事曲线，而 RLUSD 的登场更像一面镜子，让外界看清 加密货币互联互通 的最后一公里并不靠信仰，而靠产品体验、合规路径和明确商业模式。
这场争论没有标准答案，但时间会给勇敢者回报。